监管密集出台交易量收缩 银行业“影子资产”风险治理加码

影响

部分同业资产市场交易量压缩

业内人士认为，银行为了避免信贷客户流失，在无信贷资金投放的时候，通过信托受益权买入返售业务来为借款方担保兜底，借助其他银行完成自己客户的融资需求。同时，这种银行间临时性、短期性资金头寸调度异变为“类信贷同业业务”，银行也能达到表内资产表外化、节约风险资本、减少拨备成本、突破贷存比限制的目的。

另外，通过银证、银基、银保等合作渠道操作的投资于非标准化债权的理财业务，部分中小银行和券商、基金展开合作，由于缺乏对产品风险和收益的实际控制权，往往沦为合作方资金募集通道，很可能引发系统性风险。

数据统计显示，去年，信托受益权买入返售业务一度占比达到银行表外业务的一半，接近信托整体规模的十分之一；“8号文”出台后，银行理财业务中的非标准化债权资产余额达2.78万亿元，占整个理财资金余额的30.6%。

申银万国分析师陆怡雯分析指出，“从各家上市银行买入返售和应收账款类债券投资的情况来看，2013年末，同业和投资项下非标资产(含票据)占比最高的是兴业、浦发和民生，分别占33%、20%和18%，其中风险较大的类信贷非标资产占比最高分别是兴业、浦发和招商，分别占23%，13%和10%。相比2013年上半年，非标总体规模都有所压缩，但主要是通过压缩票据非标资产，收益率较高的类信贷非标资产占比仍然较高。”

“如果监管层对同业买入返售项下非标资产进行监管强化，影响最大的将是买入返售项下非标资产占比最高的银行，包括兴业、民生和平安，分别占到25%、17%和13%。”陆怡雯表示。

不过，“从去年开始，市场上就感受到了监管层要对同业业务强化监管，今年政策落地后，市场上的买入返售资产交易量明显减少，增量开始缩减，北京分行大概缩减了二、三成。”兴业银行同业业务部一位人士对《经济参考报》记者透露。

据申银万国分析师测算，去年下半年，银行同业项下的买入返售同业资产，非标资产压缩约8000亿，主要压缩了买入返售票据资产，而买入返售项下类信贷非标资产(包括信托受益权，资管计划等)仍然增长约2000亿，但是较前期的增速已有所放缓。另外，同业和投资项下非标资产规模压缩约5200亿，占总资产比重下降0.5个百分点至5.5%，主要是银行压缩收益率较低且风险较低的票据非标资产。