新年伊始，投资者普遍对近年来持续高光的科技板块行情走向，以及细分领域投资机会倍加关注。日前，在以“汇奋进之力  燃新质之光”为主题的汇安基金2025年度投资策略会上，汇安基金行业主题组基金经理单柏霖对2025年科技板块投资展望予以了探讨和解读。单柏霖将未来科技板块的主题总结为“自主可控方兴未艾，科技创新如火如荼”。

在单柏霖看来，国产化进程，替代性成长是科技自立、产业升级的必由之路。体现在硬件方面，主要包括半导体里面的集成电路、先进制程、以及半导体设备和相关的设备零配件，还有算力芯片，预计这些领域有望会实现更高的国产化进度。软件方面，主要是信息安全方面，包括操作系统以及数据库还有应用软件等各个领域实现自主可控。

同时科技创新是给大家带来创造性的成长，标志着整个技术革命开启了一个新的时代。单柏霖认为，在人工智能方面，随着在2023年到2024年全球算力投资不断火热投入，2025年有望成为商业化应用落地之元年；除此之外，像智能硬件、AI硬件、人形机器人以及卫星通信、低空经济等各种各样的科技创新，也会在2025年逐步的兑现与落地。

从产业趋势成长三阶段透视投资机遇

单柏霖将产业趋势发展过程主要划分为三个阶段：第一是创造性的成长，第二是替代性的成长，第三是消费性的成长。单柏霖进一步指出，创造性成长主要是包括从0到1的过程。包括机器人、低空经济、卫星通信，以及像AI眼镜、AI手机都是在2025年进行科技硬件方面的引线；还有如火如荼的人工智能，或也会在2025年获得应用落地。

而自主可控主要是代表了国产替代的替代性成长，这主要是对中国先进制造方面逐渐实现国产化的进程。主要包括围绕着集成电路的先进制程的自主可控，以及算力芯片的自主可控，以及半导体的设备和半导体零配件的自主可控，预计在2025年将迎来加速增长。

在消费性成长阶段，单柏霖预计消费电子有望成为2025年的亮点之一，其中传统的智能手机受益消费补贴，或迎来一波换机潮；其次手机创新，包括AI功能的引入，或也将给换机带来较大的驱动力。

详解硬件、软件、算力和应用投资机会

随后单柏霖从硬件、软件、AI应用等多个层面进行了详细解读。首先硬件方面，单柏霖分析道，海外技术封锁趋严，逐渐走向了上游，倒逼我国进行国产化的研发与突破。在半导体的零配件、以及半导体设备领域，国产替代的意愿以及国产替代的必然性得到进一步加速。国产化设备，在制裁加强的背景之下趋势性明确；先进封装在AI芯片领域发挥的作用也不断加强。

软件方面，单柏霖主要围绕信创，认为党政信创以及行业信创均有望加速发展。一方面，2024年9月，中央财政拟25-27年针对党政信创进行财政补贴。9月份以来，党政信创招投标显著增多。单柏霖认为，目前已开始了新一轮的党政信创周期。另一方面，行业信创领域，2024年4月18日，国资委出台“418号文”：督促央国企年内完成“6328”国产化目标：即办公软件替换60%、生产管理软件替换30%、数据库替换20%、关键硬件替换80%。单柏霖预计，在未来的两到三年之内，行业信创与党政信创，或会对相关的公司带来显著的订单增长与业绩增长。

AI算力方面，单柏霖建议关注AI芯片国产化趋势。除此之外，单柏霖提醒道，在科技发展，硬件投资如火如荼的背景之下，还要关注整个算力架构的变化，对整个算力投资带来的变革。

而在AI应用方面，海外B端应用加速落地，C端AI应用百花齐放，访问量稳定增长，随着AI功能持续调优，未来将有更多爆款应用出现，并且实现商业化变现。国内大模型正在快速缩窄与海外厂商的差距，随着国内大模型能力提升，国内大模型的应用访问量和用户数也得到快速增长，国内AI应用落地或将迎来爆发期。为此单柏霖建议关注国内AI应用落地进展。目前看AI陪伴玩具、广告、Agent以及AI视频生成已有国内厂商布局，他预计这些领域有望成为率先落地的AI商业化场景。

放眼中长期，单柏霖认为：“Al终端产业趋势已经确立，我们积极看好Al和智能眼镜/AR的结合，建议优先关注产业链中卡位核心零部件、模组及整机环节的龙头公司”。此外，人形机器人作为AI应用落地的方向之一，运动性能和大模型智能体层面都在迅速迭代。单柏霖也看好该产业链从0到1的机会，建议优先关注产业链相关公司。

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