据英国《经济学人》报道，在过去的二十年里，上市在美国企业数量越来越少，它们选择等待时间更长久一些。创业者和风险投资者有两大吐槽。首先，他们觉得首次公开募股（IPO）是敲竹杠。其次，他们认为企业面临的外部审查可能会令人不安。现在，会有一批科技企业有望上市，包括房屋租赁企业爱彼迎和数据分析机构帕兰提尔。除了IPO外，上市有两种替代方式：直接上市和空白支票公司。一些公司计划使用其中一种来实现上市。这种对传统IPO市场的颠覆是有风险的，但是却大受欢迎。然而，从长远来看，靠这种方式上市的企业将无法逃脱外界对其商业模式的残酷审视。

企业上市数量的减少令人震惊。在2000年之前的25年里，平均每年有282家企业上市，但自2001年以来，平均每年只有115家上市，这使得经济更加不透明，也让普通民众无法投资年轻企业。根本原因是权力平衡向企业倾斜。科技初创公司往往资产轻，所需资金较少，而风投行业发展壮大，可以提供资金的时间更长。因此，创业企业可以推迟上市。亚马逊于1997年上市，当时才创立了三年，但现在这一类上市企业只有11家。目前有225家独角兽企业没有上市，据信总估值为6600亿美元。

如果企业没有人收购，最终还是要上市。员工想要出售手中的股票，风险投资人坐拥膨胀的投资组合，需要向投资者返还现金。这些创业企业上市的推动力在2019年开始出现，重获动力。除了爱彼迎和帕兰提尔，还有很多其它企业有上市计划。在中国，金融科技巨头蚂蚁金服等明星企业也正准备上市。这次疫情引发了更多关于数字经济的讨论——沃尔玛刚刚公布电子商务销售额飙升的业绩。央行的财政刺激措施激励金融市场。在美国，人们对IPO之外的其它上市方式感到兴奋。

在有企业上市时，华尔街的银行充当企业 和投资者之间的中间人来谈判价格，这个过程令人筋疲力尽而且耗费巨大。投资者和监管机构对银行经理们要盘问好几个月，银行收取收益的4-7%的费用，有时为了取悦投资基金的客户，会以非常低的价格出售企业的股票，这些客户在交易第一天就能迅速获利。摩根士丹利的迈克尔•莫布森估计，在过去的十年里，因为这种上市方式，上市企业损失了430亿美元。根据风险投资家比尔·格利的说法，“你听到的那一声巨响，是钱从你口袋跑掉了。”