万达商业(03699.HK)昨天午间在香港联交所发布公告，宣布其控股股东万达集团(联合要约人)将全面回购已发行的万达商业H股，总代价约344.55亿港元。待H股要约成为无条件后，万达商业将申请撤回H股于港交所的上市地位。万达商业股票昨日午后复牌走低，收盘跌2.45%，报收48.80港元。
根据万达商业公告的方案，将由中国国际金融香港证券有限公司代表万达集团等联合要约人对H股提出自愿全面要约以收购全部已发行H股，每股H股要约代价52.8港元。这一价格较3月29日收市价溢价约44.5%；较停牌前最后交易日2016年4月22日（包括该日）前30个交易日平均收市价每股42.54港元溢价约24.1%，较最后交易日前60个交易日平均收市价每股38.39港元溢价约37.5%。此外万达商业IPO之初定价48港元，今年3月30日曾公告要约价“不会低于每H股48港元现金”，52.8港元的要约价比较48港元上浮幅度为10%。据悉，H股仅占万达商业全部已发行股本的约14.4%，而其余股份为非上市内资股。公告日万达商业已发行股份包括约6.5亿股H股及约38.7亿股内资股。
2014年11月23日，万达商业在香港挂牌上市，迄今刚刚过去一年半。对于万达商业的匆匆退市，业内普遍认为是估值太低。自首日上市破发以来，万达商业在香港市场的表现始终不尽如人意，最高价78港元，最低价低至31.10港元。以最新价48.80港元计算，万达商业动态市盈率也仅为6.27倍，市净率1.04倍。与此形成对照的是投行对万达商业的估值，今年年初，花旗给出的买入价为81.50港元，野村给出的买入价为67.24港元，瑞士信贷给 出的买入价为60港元，最低的美林给出的也是55港元。而刚刚发布的万达商业2015年度业绩报告显示，去年万达商业的收入为1242.03亿元，较2014年的1078.71亿元增加15.14%；公司权益拥有人应占核心溢利(扣除公允价值变动影响)为170.16亿元，较2014年的148.24亿元增加14.79%。每股业绩6.62元，其每股分红1.05元人民币，股息率达到3.07%。
万达集团非公开的私有化项目书透露，如果万达商业退市满两年或2018年8月31日前未能够在A股上市，万达集团将以每年12%的单利向境外投资人回购全部股权，以每年10%的单利向境内投资人回购全部股权。按此公告，在万达商业成功私有化之后，王健林将继续自己的冲A征程。
文/本报记者 齐雁冰
