新京报讯 昨日万达商业发布公告称：由中国国际金融香港证券有限公司代表万达集团等联合要约人提出自愿有条件全面要约以收购万达商业全部已发行H股。待H股要约成为无条件后，万达商业将申请撤回H股于香港联交所的上市地位，并表示退市后，将争取实现A股上市。
公告显示，H股要约的总代价约为344.5亿港元。
万达商业加价私有化
昨日中午，万达商业发布公告显示，其私有化要约的价格已经从3月30日的不低于每H股48港元，提高到52.8港元，并且锁定了该价位。这一价格较2016年3月29日（即首次刊发有关私有化要约意向公告日期前的交易日）的收市价溢价约44.5%，同时也超过了万达商业IPO发行价48港元。
公告还称：“联合要约人将不会提高要约价。要约价不会因经股东周年大会上批准的2015年度有关股息减少。联合要约人为由万达集团牵头的一组为H股要约目的而成立的财团投资者。”
据悉，H股要约的代价约为344.5亿港元，根据公告，联合要约人拟以财团投资者已支付的现金、承诺投资款或贷款融资来拨付其于H股要约下应付的代价。
离开H股因市值被低估
在香港上市仅一年半，万达商业便选择了私有化，多数业内人士都认为，H股对于万达商业市值的低估是其最终决定重返A股的主要原因。
2014年12月23日，万达商业在香港联交所上市，48港元的IPO发行价，募集资金288亿港元，成为当年港交所“集资王”。但上市首日，万达商业便跌破发行价，收于46.4港元/股。
而在上市后的一年半时间内，万达商业股价只在去年4月－6月迎来一波上涨，最高涨至78港元/股。创下新高后，万达商业股价便一路直下，跌至今年2月份的31.1港元/股的水平。
对于万达商业在港股市场的表现，王健林此前在接受媒体采访时曾表示，万达商业不同于一般的房地产公司，不能用简单房地产公司估值，并称万达商业H股市值比净资产还低，这样的低估值让万达无法忍受。
“万达商业退市的核心理由就是估值过低，而内地房企股价在港股市场上始终难获高估值也是普遍现象。”一位市场分析人士表示：“此次从提出要约价格到上调要约价格至52.8港元，并锁死铁底，王健林为投资者提供了相当不错的回报。投资者假设持股一年半，两次分红加上此次提高要约价格，将获得超过15%的回报。”
今年3月30日，万达商业宣布拟私有化，彼时万达商业总市值仅为1756.48亿港元。即使在宣布拟私有化后万达商业股价经历了一波大涨，现总市值也不过2229.72亿港元，市盈率仅6.23倍。而上交所数据显示，截至5月30日，A股133家房地产企业平均市盈率为19.35倍，最近一年的市盈率则为24.58倍。
易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，在估值更高的A股市场上市万达商业不仅能实现更可观的融资金额，同时也能获取更高的股权溢价。
■ 进展
万达商业A股IPO排队中
万达商业在港私有化后，通过何种渠道回归A股是市场关注的焦点。上周，万达商业董事会秘书许勇在股东周年大会上表示，万达商业回归A股仍将采用IPO的形式，正在排队中。
早在去年11月，万达商业便在证监会官网上披露了招股说明书，招股说明书披露的各类文件签字时间为2015年8月31日，表明早在万达商业宣布私有化之前，万达商业便在筹划A股IPO上市。
新京报记者查阅证监会披露的IPO正常审核状态企业基本信息情况表，截至5月26日，万达商业在上交所正常审核企业中序号排名第250位，审核状态显示已受理，还未参加抽查抽签。这也意味着，万达商业通过IPO上市，还有待时日。
而据媒体报道，万达私有化项目书透露，万达商业在退市满两年或2018年8月31日前未能够在A股上市，万达集团以每年12%的单利向境外投资人回购全部股权，以每年10%的单利向境内投资人回购全部股权。
早在2009年，万达商业地产就启动A股上市计划，直到2014年7月被“终止审查”。2014年12月，万达转向香港IPO。
本组稿件/新京报记者 陈禹铭 李春平
(责任编辑：罗伯特)
中国财经app
中国财经微信公众号
中国新三板APP
中国新三板微信公众号
