■本报记者 王丽新
近日，上海证券交易所首个电影产业ABS完成发行，时代今典集团以旗下78家影院未来收入为基础发行的资产支持证券完成发行，募资规模总额为10亿元。据悉，这是上交所第一单以电影票房收入支撑的资产证券化产品。
有消息人士向《证券日报》记者透露，该款证券化产品发行计划从启动至完成发行约为半年时间，而从锁定投资人至完成发行，仅用了不到两个月时间，其投资者多为银行。
今典集团董事长张宝全向记者表示，募集资金将主要用于时代今典的1+X第三代影院发展计划，该计划包括线下的实体1+X电影院建设和1+X影院运营的线上平台两部分。
上交所现首单影院ABS融资
ABS融资模式是以项目所属的资产收益为支撑的证券化融资方式，以项目资产可以带来的预期收益为保障，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种融资方式，影院ABS主要是以票房为支持的证券。
事实上，据《证券日报》记者了解，电影产业ABS在业内已有先例，但在A股资本市场仍属少见。时代今典是继星美、大地之后的第三家成功试水票房收入ABS的电影产业集团，这也是今典集团借助资本市场推进产业发展的初次尝试。
据《证券日报》记者采访获悉，该单ABS融资计划从启动到完成历时约6个月时间。2015年10月初，该方案初步形成，此后是对78家影院进行一家家的净值调查，4月份初步锁定投资人，直至5月11日成功发行，募资10亿元。
在该款产品发行中，市场曾有质疑声称，中国电影行业票房收入已经连续增长5年的情况下，未来其增长空间或许有限。不过，即使按照30%-40%的票房增长速度来看，假设第一年的增长率是22%，逐渐递减，第5年将有10%，但这一预测是悲观的。实际上，时代今典今年一季度的票房收入增长53%。
数据显示，时代今典院线的票房收入在过去三年复合增长率超过55%，且影院地域分散度非常广降低了投资风险，同时，时代今典对于硬件、院线、影院放映管理平台、制片等业务的综合发展也是成功获得资本支持的重要原因。
募资投向1+X影院布局
公开资料显示，时代今典集团是今典投资集团旗下全资子公司，业务涵盖电影制片与发行，院线与影院投资，电影科技等，是中国产业链最完整的民营电影集团之一。2005年，时代今典进军电影产业，从数字放映技术、设备切入，研制了中国第一款数字放映机“蒙太奇V8”，之后相继研发五款蒙太奇数字放映机，取得18项技术专利与软件自主权，63台今典蒙太奇2K数字放映服务器曾支持2008年奥运开幕式，创造500米长、9米宽全球最大的电影巨幕。今典影业出品制作了《叶问》等多部影片。2009年经广电总局批准成立时代华夏今典院线，是最早开拓三、四线城市的院线之一，时代华夏今典院线下属影院226家，约1200多块银幕。目前，在23个省份、60多个城市都有其17.5品牌影院。
而据时代今典集团总裁张雨透露，早在2009年，张宝全就提出了1+X影院概念，其定位于第三代影院，包括主题电影点播厅、电影IP的餐厅和游戏室、电竞游戏与电影复合厅、4D视频餐厅、电影街区、电影制作影棚、高端电影商务会所等。简言之，这将是我国数字电影时代的崭新电影生活方式综合体验空间。
同时，张雨认为，运营1+X第三代影院，离不开互联网平台的线上支持，是线上运营管理平台和线下1+X影院的融合。因此，时代今典所获资金也将用于同步启动MOVMALL线上平台的搭建，“这类似于电影行业的阿里巴巴，包括线上内容平台和线上影院管理平台两个板块”。
而线上影院管理平台由时代今典集团旗下世纪美映公司研发并建成，是全球首个影院监控与综合服务系统，能实现对所有投资影院的远程实时放映管理、监管营收规避透漏瞒报票房、监管盗录盗版等功能。据悉，目前该系统已完成自主化开发，连接全国130多家影院，约700个影厅。时代今典线上内容平台与管理平台的搭建完善，将形成支持1+X影院运营的大平台，进而打造我国支持数字电影产业发展的云平台。
据时代今典方面透露，首批时代今典1+X影院将于2016年下半年在北京、昆明、三亚红树林度假世界等地陆续呈现。
产业协同提速
有数据显示，2016年第一季度，全国整个票房收入增长47%，达150亿元，未来市场蛋糕将超过600亿元。
更重要的是，商业购物中心与影院已是标配，其天然亲密关系也让众多开发商布局院线，万达是最典型代表。而据《证券日报》记者所知，泰禾集团也将在院线布局上发力，甚至想在其豪宅标配的放映室同步链接其院线电影的播放。
值得一提的是，今典集团其早期主营业务也是住宅开发，创始人张宝全是地产圈非常有名的混搭达人，业务投资布局颇为多元化。在放弃住宅开发业务之后，张宝全将今典集团带入了运营度假地产的商业地产领域，但电影一直是他颇为执着的业务。
据张宝全向记者透露，该笔融资已经到账，1+X影院则将落地今典集团旗下红树林度假世界。
有业内人士直言，这意味着今典集团旗下红树林度假世界的商业地产产业和电影业务将协同融合，以电影产业反哺旅游地产的运营，同时也为电影业务板块带来消费收益。
原标题:上交所首个电影产业ABS发行 时代今典影院票房证券化融资10亿元
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