央广网北京5月23日消息 据经济之声《交易实况》报道，昨天（22日）晚间，002209达意隆发布重大资产重组预案，公司计划用25亿元现金购买赤子城移动100%股份。
达意隆是一家主要经营液体包装机械的传统制造业公司，这样的跨界收购目的是什么呢？北京商报报道：受行业竞争加剧等因素影响，达意隆近几年的业绩明显不好。2013-2015年净利润连续下滑，它的转型已经迫在眉睫。
什么样的公司，值得用25亿元收购？中国证券报报道说：赤子城移动是一家立足于海外市场，从事移动互联网入口系列产品研发及生态建设的移动互联网公司。合作的主要客户包括Yahoo！、Facebook、Google、百度、阿里巴巴等知名互联网公司，合作的第三方媒体包括海豚浏览器、乐秀及小影等知名APP。
值得注意的是，赤子城移动的预估增值率较高，达728.8%。截至今年3月底，赤子城移动的账面净资产约为3亿元，在交易中评估增值约22亿元。然而，赤子城移动近几年的业绩状况却并不亮眼，在2015年刚刚扭亏。
达意隆想变更为一家同时拥有传统制造业和移动互联网业务的公司。这样的想法能通过赤子城移动实现吗？东方证券投资顾问沈阳对此进行了分析与解读。
经济之声：赤子城移动是从事移动互联网入口系列产品研发及生态建设的公司。客户群虽然很好，但是业绩并不好。赤子城移动也在重组预案中提示了“标的资产承诺业绩无法实现”的风险。达意隆投入巨资收购是看好这家公司的未来前景吗？
沈阳：从收购意图上来看，达意隆投入资产收购一定是看好未来全移动的发展，但是全移动的业绩的确让许多投资者都大跌眼镜。因为根据披露，它的营业收入主要就来源于广告变现和搜索服务。在2014年和2015年的1至9月，其主营业务收入只有877万和5672万，而净利润基本上都呈现亏损，此外，个体经营活动产生的现金净营业额均为负数。
其实对于互联网企业来说，这样的数据是非常正常的，最为合理的解释就是公司业务正处于推广的阶段，所以公司需要支付大量的推广费用，以提升下载量。
从客户的结构来说，雅虎、facebook、谷歌和百度等知名的互联网公司也与很多知名的APP有合作关系，包括最近很火的小影和乐秀等。所以达意隆看好公司未来前景从而进行收购的逻辑是没有问题的，但是如果我们进行更为细致的研究，我们就会发现达意隆本身的业绩就有压力，所以它需要面临转型，但是它究竟是壳资源还是真的看好这样一家公司就是仁者见仁、智者见智的问题了。
经济之声：达意隆募集资金13亿元用于赤子城移动项目，包括自有广告平台的升级与建设、系统产品本地化及全球广告营销网络建设、优质海外移动广告平台的并购等等。目标是打造覆盖全球超过10亿用户的入口生态系统。达意隆在2016年4月份改组董事会，有通讯和互联网投资经验的董事加入董事会。人事变革加上大手笔投资，能够成就达意隆的转型之路吗？
沈阳：人事变革是它发展的一个重要基础，因为达意隆确实在2016年4月改组了董事会，而且引进了一些知名人士，其中包括吴鹰、吴世春等。这两位具备互联网和投资双重背景的资深人士无疑将会为公司在战略规划、互联网业务运营等方面提供专业的决策支持。在人事基础已经具备的情况下，未来赤子城移动在移动互联网业务领域能否实现产品面、商业面、数据面的立体布局，更多的还是要靠公司未来的发展和产品布局的情况。
经济之声：达意隆目前是停牌状态，去年11月底停牌时是22.91元。你认为这项交易，会打开公司估值的上升空间吗？
沈阳：我认为不会。因为在政策层面上，市场就存在顾虑，审核趋严是大势所趋。在这样的一个背景之下，达意隆的这一格局的确会让市场存在担忧。另外，无论是达意隆本身还是赤子城移动，业绩都没有什么亮眼的地方，而且赤子城这类企业的无形资产的生存周期本来就不可控，而且它带来的不确定性和风险也比较大，所以打开公司估值的上升空间其实是非常困难的。
