？？行情回顾成交萎缩两市窄幅震荡
万联证券高级投资顾问古振华（S0270613050002）：上周两市窄幅震荡，上证在2800点附近徘徊，全周沪市微跌0.06%，深市上涨0.59%，中小板创业板分别上涨0.55%、1.98%；板块上看，题材股相对活跃，稀土、互联网、触摸屏板块涨幅居前，水务、园林和环保跌幅居前。上周央行提前超额续作MLF，稳定了资金面和投资者情绪，市场分歧有所收窄，短期指数或延续震荡筑底走势。
科德投资高级分析师苏海彦（A0560610120007）：上周沪深两市交易比较沉闷，市场接连走出地量水平，指数盘中的波动幅度也比较小。周线图上指数走出小十字星行情。上周五尾盘市场的表现有所好转，在创业板个股的带动下上周五收盘之前市场活跃度提升。所有权重股当中券商和房地产板块表现最好。从上周五尾盘市场的表现可以看出地量之后出地价，大盘有望就此展开一波阶段性反弹行情。
？？大势展望市场下跌动能衰竭
古振华：上周，中央全面深化改革领导小组召开第二十四次会议，要求加快国有企业、财税金融等领域基础性改革，强调各地区各部门要把依靠全面深化改革推进供给侧结构性改革摆上重要位置。近来，高层不断释放政策信号，国内经济政策的重心正转向供给侧结构性改革，中长期利于股市，但短期仍需提防改革中阵痛对股市的冲击。
为保持流动性合理充裕，上周一央行开展2900亿元MLF操作，本次提前超额续作MLF稳定了市场情绪。5月以来共有194家上市公司被重要股东、高管等减持，减持市值在120亿元左右，只有158家上市公司获得增持，增持金额仅65亿元左右，由此来看，当前A股估值对于产业资本仍然缺乏吸引力，存量博弈格局难以改观。
美国4月CPI、零售、制造业产出和新屋开工等数据好于市场预期。美联储4月会议纪要暗示二季度经济增长会超市场预期，物价中期将达到2%目标，如果美国经济进一步改善，美联储可能在6月份加息。
另外，近期美联储多位高级官员也传递了6月可能加息的信号，联邦基金利率期货显示6月加息预期升至34%。此前市场对美联储加息预期较低，如果6月或7月美联储选择加息则超出市场预期，预计在美国加息前，美元将呈现强势，人民币及商品承压，人民币汇率内外承压使得国内货币政策进一步受限。
苏海彦：近期国际市场的形势稍微不利，美联储发布的会议纪要使得市场对于加息的担忧加剧，黄金和美股的表现都受到压制。与国际市场的低迷走势相比A股的跌幅反而不大。国际市场出现的调整对于A股的资源股的影响比较明显，资源股走弱也直接影响了指数。
国内市场方面消息面并不多，最重要的消息就是4月份70个大中城市房价环比上涨，这增加了市场对于房地产价格调控的担心。另外，4月份的信贷额度减少也是市场担心的一个方面。
从市场本身来看其实并不悲观，市场一周当中已经连续走出地量行情，地量之下本身市场下跌的动能已经衰竭。从上周五尾盘的走势来看经历了地量之后市场分时图上量能已经开始有所增加。现在场外观望的氛围较浓，但是一旦市场活跃度增加，从上周五尾盘的成交量变化也可以看得出来，买盘追涨的意愿也会快速提升。
因此地量之下对于市场反而不必过于担心，市场近期出现阶段性低价的可能性较大。有关A股在纳入MSCI指数过程中的进展预计会给市场带来较大的刺激。
？？实操思路短期把握券商股机会
古振华：操作策略上看，自2008年金融危机以来，货币政策一直是全球金融市场涨跌的重要因素，多数投资者赚的并非是上市公司的钱，而是央行的钱。当前美国货币政策收紧，而欧洲、日本货币政策宽松空间有限，股票市场难有趋势性机会。B股指数往往领先于A股，并提前反映汇率风险，上周B股下跌幅度较大，投资者应当重视。
在存量博弈环境下，题材股需见好就收，中线以业绩为王，投资者最终是要赚上市公司的钱，低估值、确定性比较高的“硬资产”、“业绩好”的公司将获得资金的追逐。
苏海彦：现在市场处于地量水平，因此布局上应当率先考虑对成交量反弹敏感的板块，券商是第一选择。一旦成交量回升，预计券商股将会作出积极的回应。另外，房地产板块上周五的走势好转，这个板块的龙头股本身估值相对较低，在股价调整了一段时间之后有反弹的动力。整体而言，地量之后市场有望出低价，近期的策略建议更为积极一些。
■市场热点
长江证券：显示领域新贵OLED时代即将到来
随着智能手机、穿戴设备、VR的快速发展，OLED凭借更加轻薄、高对比度、柔性可弯曲、广视角范围等明显优势有望不断拓展新的应用领域，成为未来的主流显示技术之一。随着技术、产能、成本的问题逐步解决，目前OLED已经开始崛起。
据报告显示，明年苹果产品将采用OLED，同时安卓阵营的厂商也在加速应用OLED产品，OLED在中小领域的应用已经呈现高速增长，预计2017年OLED市场将呈现翻倍增长。到2018年，以电视为核心的大尺寸OLED屏幕市场也将全面启动，未来十年OLED有望占到整个显示屏市场总比例的30%至40%。OLED行业未来的发展空间值得期待。
对此，长江证券认为，随着OLED产业链的迅猛发展，行业上下游龙头公司都有望快速发展壮大，其中上游材料领域竞争格局较好，发展空间巨大，这也将直接利好设备厂商以及上游材料制造厂商。
市场机会方面，建议关注OLED上游的有机发光材料生产商。目前国内厂商如万润股份、西安瑞联等此前主要从事LCD单晶生产，现在开始做升华前的OLED中间体和单体粗品向下游供货，行业格局良好壁垒较高，有望实现弯道超车。
南方日报记者 郭家轩实习生 梁志毅
(责任编辑：罗伯特)
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