■ 投资非常道
□金学伟
写完了时间周期后，按计划是写均线。但4月的市场一面是极度看好的舆论，一面是步履维艰的走势，所以把更多篇幅用在了“2638点乃次中级反弹”的论证上，意在为读者泼点冷水，对均线的介绍反而零零落落。
现在可回过头去谈一些纯粹的均线问题了。
均线设置，短期的需兼顾有效性和敏感性，但长期的，只需考虑有效性。因为长期的，怎么短也是严重滞后的。
什么样的均线才是最有效的？我的理解是能和市场最基本的周期结合起来。由于沪深股市从一开始就呈现出这样的周期特征：1991年5月至1992年11月，18个月；1992年5月至1993年2月，9个月……所以我很早就把自己的核心均线设为360天，以映照18个月周期。
但后来发现，这个18至20个月周期其实是基钦周期（36至40个月）在快速波动市场中被一分为二的结果，所以均线的核心参数也就变成了800天，其余都是它不断对分和依次累加的结果——如果你愿意，也可不取800天的满数，而取中位数760天为核心参数。
通过这样一组均线，我们可以获得很多重要的市场信息。比如，波浪形态的划分，是波浪分析的根本问题。数浪错，就前提错；前提错，就结论错。但在这个问题上，波浪理论却从没解决过，由此就产生了人人数浪，但人人都按自己的主观判断和意愿在数，没有一个量化标准。
但均线和上下分形却可从根本上解决这问题。尤其是均线，借助于它的平滑功能，我们可把一切小的、次要的波动，以及噪音去掉，只留下大波大涌。由于股价是一个周期、一个周期循环往复地波浪式前进，所谓大波小浪，就是不同级别的周期循环。而我们的均线是和不同级别的循环周期一致的，所以通过它们，我们就能清晰无误地勾勒出不同级别的波浪形态。比如，400天均线的波动起伏，勾勒的是以18至20个月为周期单位的循环浪；800天均线的波动起伏，描画的是以36至40个月为周期单位的循环波……
通过均线而非K线，做大的波浪划分，一直是我做波浪分析时的核心方法。如果近20年来能在大的波浪判断上获得较高成功率，奥秘全在于此。
由于基钦周期是最基本循环周期，所以，通过800天或760天均线，我们就能把循环级波浪看得一清二楚。比如998点的行情，到后期，几乎人人都在说牛市第Ⅲ大浪，但通过800天均线，我们就能清楚看出5个循环级的上升浪，得出准确结论：998点不是第Ⅲ大浪开始，而是地地道道的第Ⅰ大浪中的第⑤浪；不是黄金十年的开始，而是历时18年的牛市的最后狂热。把这个性定准了，998点行情的目标也就容易框定——以后我们会对价格测算做专门的系列介绍。
同样清楚的是，从6124点下跌到2013年，800天均线又经历了3波下跌，为我们清楚勾勒出ABC三个循环级调整大浪。进而告诉我们：Ⅱ浪调整结束，1849点成为无可辩驳的Ⅲ浪起点。
1849点是Ⅲ浪起点，1849点至5178是Ⅲ浪①，5178点以来是Ⅲ浪②，这是确定无疑的，也是我们对后市分析判断的基点，其他暂且免谈——这种大时空、大跨度的波浪分析，除了均线，任何方法都有可能错。
那么，从均线角度来看5178点调整，现在已进行到了哪个阶段？我认为还在A浪阶段。
首先，一个800天周期只能可切分成两个400天周期。所以，一个基钦周期式的循环浪，反映在400天均线上，就是一涨一跌，无法通过它来细分其内部子浪。
理论上，我们可用它的1/4线，也就是200天线来划分其内部子浪。但一个上升型的基钦周期，通常会有2/3左右时间上涨，1/3左右时间下跌，也就是500天左右上涨，300天左右下跌，因此也无法用200天线来划分其内部子浪。能对其调整中的子浪结构——更明确说是ABC结构进行划分的，只有100天均线。
现在，我们可以看到：自5178点下跌来，上证指数的100天均线一直在下跌，没有出现过一丝一毫的反弹。这就充分证明，5178点下跌到现在，还一直在走A浪，真正的B浪反弹还没出现。
3097点时，一位读者批评我专做“茫茫然统计，没意义。”教导我“只有和因果对应的统计才有意义。”我不知道这位读者比我年轻还是年长，年长可以原谅，因为思想陈旧了。年轻就不能原谅，因为不思长进不学习。从20世纪20年代量子力学诞生，人类在科学和思想界已发生过多次革命，直到最新的大数据思维，其要点全都在破除简单的因果对应和场景预设，即先确定因果关系，然后再用所谓的数据去证明的陈旧思维方式，代之以因果论和概率论并重，建立一种新的因果观——“概率因果论”。茫茫然的统计，就是建立概率因果的基本前提。在桥牌术语上，叫“小概率组合打法”。
现在，我们就做一个茫茫然统计。历史上，从100天均线拐头向下，到指数见底，历时最长的有3波：
1558点下跌，均线掉头日1993年6月4日，见底日1994年7月29日，13个月；
1783点下跌，均线掉头日2004年6月8日，见底日2005年6月6日，12个月；
6124点下跌，均线掉头日2008年1月21日，同年10月28日见底，9个月。
本次调整，均线掉头日2015年8月20日，到本周五，已9个月。
对牛市的期盼者来说，这无疑是个坏消息，因为它表明，5178点调整不像我原先想像的那么简单。但对寻找机会者来说，这无疑是个好消息，因为A浪已到收尾的时间域内，B浪反弹为期不远。做好充分的思想和物质准备，启动逢低建仓模式，迎接B浪到来，是我们今后一段时间的主要任务。
