央广网财经5月20日消息(记者 宓迪)尽管不良贷款有所微升,出于对M2(广义货币)周转率触底、结构性改革等多方面因素考虑,野村中国及香港银行业股票研究主管江利对央广网财经记者重申了对中国银行业发展的信心,并表示将迎来部分银行股价值重估的机会。
据银监会公布的数据,一季度末,商业银行不良贷款余额13921亿元,较上季末增加1177亿元——这通常被认为是衡量银行资产质量的重要指标。
江利对记者强调,不良贷款的数据有一定的滞后性:“对于中国的银行估值来讲,它和整个不良贷款并不是一个同步的关系。不良贷款本身反映的是银行投放资产之后,数年之后的一个资产质量。”
江利认为,资金周转效率才是可以推动银行估值最核心的因素,而目前这一指标已经开始触底回升。
“有可能出现的一种现象就是说中国银行会看到不良贷款上升,会看到盈利承压,但是它的估值也有可能会开始修复。”江利称,“盈利在今年、明年都不会改善,不良贷款在今年和明年都会持续上升,但是对于基本面非常稳健的银行来讲,它的估值倍数会有提升。这个估值倍数的提升,就能使得整个银行出现一个比较好的上涨的趋势。”
需要指出的是,也有机构对银行风险表示了一定的担忧。据悉,IMF在今年一份名为Global Financial Stability Report的报告里提到了“有潜在风险贷款”的概念,并指出中国这一部分的“有潜在风险贷款”的总额可能是1.3万亿美元,占商业银行总贷款的15.5%。不过江利认为这个指标是一个无从考证、无法证实或证伪的数字,“因为它是一个潜在的风险贷款”。
