【资本掮客私募圈兜售壳股要价8亿 壳生意退潮后概念股下跌】今年3月份以来,大批中介机构投身市场找壳,在找壳的大潮中,壳公司也坐地起价,有的壳费一天涨价一亿元,甚至有人在私募圈一次性甩出9个壳公司的资料,不但要求苛刻,而且还对注入资产有要求。(每日经济新闻)
今年3月份以来,大批中介机构投身市场找壳,在找壳的大潮中,壳公司也坐地起价,有的壳费一天涨价一亿元,甚至有人在私募圈一次性甩出9个壳公司的资料,不但要求苛刻,而且还对注入资产有要求。
但这种疯狂没有持续多久,一则关于 跨界定增被叫停的传言使得壳资源个股应声下跌,“壳疯狂”也受到了证监会的关注,此后壳生意退潮。近日又有中介在私募圈发布了6家壳资源信息,不过,《每日经济新闻》记者发现,这些壳公司放低了身段,有的对注入的资产没有要求,其中有2家公司对壳费没有要求了。
●资本掮客私募圈兜售壳资源
记者了解到,此前,随着中概股的回归预期升温,壳资源越来越抢手,而且壳费一天一个价。
在壳资源利益链中,涉及买壳方、卖壳方、资本中介三方面的利益集团。其中在买壳方,各路资本疯狂找“壳”之际,很多私募微信群中都有人在不断打探“谁有壳资源”,而且还许诺巨额中介费。
“壳费”本质是壳公司控制人从借壳中获得的利益,是转让壳公司控制权的隐性对价。
对于卖壳方来说,则是坐地起价,其中一家公司是主板非ST个股,市值37亿元左右,大股东占股30%左右,净资产10亿左右,负债率低于20%,交易方式为壳资源费8.5亿元+市场方式收购25%股份,总资金需求大约18亿元。记者发现,这家公司出售25%的股份,壳费就占据了总费用近一半。
据记者不完全统计,年初至今,以协议转让方式完成交易控股权转让的案例高达12例。在这些 上市公司“易主”案例中,一些毫无名气的资本玩家也开始粉墨登场,频频出手拿下大量股权。
在私募人士看来,这些资本新面孔纷纷抢先“摘壳”,归根到底还是围绕壳资源利益链的博弈。尽管近期接盘方没有太深的背景,但其在“摘壳”过程中的表现却毫不逊色。
深圳一位私募人士告诉记者,这些关键筹码在转让过程中有较高的溢价,而在协议转让实际控制权的方案中,“壳费”有相当一部分体现在明面上的股权溢价,即转让价格高于市价的部分。
该私募人士称,以 深圳惠程 为例,在易主过程中,公司原实际控制人将所持有的11.1058%股权转让给了中驰极速,转让总价为16.5亿元,每股转让价格约合19.02元,如若按照停牌前8.89元的价格来计算,溢价率高达113.98%。超过一倍的溢价显然是对“卖壳方”利益的补偿。
实际上超过八成案例有着明面上的溢价,此外还有一些方案中,原实际控制人不会一次出让所有股权,而是保留一些,等待后续新主资本运作后,享受股价上涨带来的超额收益。
●壳生意退潮借壳概念股缩水
记者注意到,5月6日,证监会对“叫停中概股借壳”的传言做出回应:按照现行法律法规,近3年已有5家在海外上市的红筹企业实现退市后,通过并购重组回到A股上市。市场对此提出了一些质疑,认为这类企业回归A股市场有较大的特殊性,境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注。
市场对中概股回归的预期正在经历调整,而正在谋求回归的中概股对壳市值规模的容忍程度,助长了“壳”价的全面上涨。当市场调整了对其回归的预期,同时受到影响的还有身背“壳概念”的A股上市公司。
此外对于市场出现“跨界定增被叫停”的传言,证监会表示“目前再融资和并购重组相关规定和政策没有任何变化”,但传言的出现却导致了市场对跨界定增,乃至跨界并购模糊的政策预期。与此同时,一些上市公司仓促变更或者声明行业属性。例如 恒信移动 变更并购项目所属行业、 宝通科技 申请变更行业, 世纪华通 发布所属行业说明等公告 .
壳资源的炒作游戏终于开始退潮。两家涉及百亿规模以上的中概股回归并购重组方案的上市公司,都出现了大幅下跌。其中截至5月17日, 综艺股份 的股价11.25元,已经低于其并购重组方案中发行股份购买资产的发行价12.2元;而5月4日刚刚复牌的 万里股份 虽然有过三个涨停,股价一度升至46.77元/股,但截至5月17日股价已经跌回30.51元/股。
记者注意到,2016年以来,通过协议转让控股权的上市公司中,除了 嘉凯城 在复牌后出现了大幅上涨,其他公司股价均出现了不同程度的下跌,其中六家公司目前股价已经低于协议转让价。其中,深圳惠程溢价率为114%,此前转让价格为19.02元,截至5月17日公司股价为12.49元;此外 栋梁新材 在转让时溢价218%,转让价格为32.49元,截至5月17日收盘价为14.56元。
有意思的是,记者在私募圈发现,此前中介兜售壳资源过程中大肆提高壳费,在最高峰的时候,曾出现过壳费一天加价一亿元的神话,而且对借壳方的要求很苛刻,对注入的资产还有硬性要求。但是在壳炒作退潮之后,卖壳方的要求少了,甚至提出无壳费。炒壳卖壳的隐形市场,正在迅速降温。
原标题:资本掮客私募圈兜售壳股要价8亿 壳生意退潮后概念股下跌
责任编辑：张元缘
